Risco de crédito e alocação ótima para uma carteira de debêntures

Download or read book Risco de crédito e alocação ótima para uma carteira de debêntures written by André Cadime de Godói and published by . This book was released on 2005 with total page 75 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: O risco de crédito é a incertaza envolvendo a capacidade de uma firma de honrar seus compromissos financeiros e suas dívidas. Apesar da relevância deste tipo de risco, apenas recentemente as instituições financeiras passaram a se preocupar em testar modelos mais rigorosos e sofisticados para a correta apuração do risco de crédito que provém de suas linhas de negócios. de maneira a colaborar com o recente desenvolvimento do tema de modelagem do risco de default, essa dissertação propõe um modelo para quantificar este risco em um nível agregado. A abordagem utilizada é baseada no modelo de Merton [1974] para o apreçamento de títulos corporativos e utiliza técnicas de otimização de forma a estimar o risco de um portfolio composto por debêntures. Como resultado, encontra-se uma medida de risco mais conservadora que o value at risk (VaR), usando um modelo simples e de baixo custo computacional. Neste trabalho, também é resolviso o problema de alocação ótima para a carteira de debêntures citada.